Trabajando en la gestión de capitales
La gestión del capital de trabajo está asociada con la recepción y el pago de efectivo. Como es obvio, las empresas tienden a maximizar los beneficios de las ganancias pagando lo más tarde posible y cobrando lo antes posible.
Este capítulo proporciona varias formas de maximizar los beneficios de la gestión del capital de trabajo y ofrece ejemplos prácticos para comprender los conceptos.
Por qué las empresas tienen efectivo
El economista John Maynard Keynes sugirió tres razones principales por las que las empresas tienen efectivo. Las tres razones son de especulación, precaución y transacciones. Todas estas tres razones surgen de la necesidad de las empresas de poseer liquidez.
Especulación
Según Keynes, se considera que la especulación para mantener efectivo crea la capacidad de una empresa para aprovechar los beneficios de oportunidades especiales. Estas oportunidades, si se actúan rápidamente, tienden a favorecer a la empresa. Un ejemplo de especulación es la compra de inventario adicional a una tasa de descuento. Esta tasa suele ser mucho mayor que los costos de mantenimiento del inventario.
Precaución
Una precaución sirve como fondo proteccionista o de emergencia para una empresa. Cuando las entradas de efectivo no se reciben de acuerdo con las expectativas, el efectivo mantenido con carácter preventivo puede utilizarse para satisfacer las obligaciones a corto plazo para las que se puede haber buscado una entrada de efectivo.
Transacción
Las empresas crean productos o prestan servicios. La oferta de servicios y la creación de productos resulta en la necesidad de entradas y salidas de efectivo. Las empresas pueden tener suficiente efectivo para satisfacer sus necesidades de entrada y salida de efectivo que surgen de vez en cuando.
Flotador
La flotación es la diferencia existente entre el saldo contable dado y el saldo bancario real de una cuenta. Por ejemplo, abre una cuenta bancaria, digamos, con $ 500. No recibe ningún interés sobre los $ 500 y tampoco paga una tarifa para tener la cuenta.
Ahora, piense en lo que hace cuando recibe una factura de servicios públicos o de agua. Recibe su factura de agua y dice que es por $ 100. Puede escribir un cheque por $ 100 y luego enviarlo por correo a la compañía de agua en particular. Cuando escribe el cheque de $ 100, también registra la transacción o el pago en el registro bancario. El valor que refleja su registro bancario es el valor en libros de la cuenta. El cheque puede estar "en el correo" durante unos días. Luego, una vez que la compañía de agua recibe, pueden pasar varios días más antes de que se cobre.
Ahora, entre el momento en que usted inicia o escribe el cheque y el momento en que el banco cobra el cheque, obviamente habrá una diferencia en el saldo en libros y el saldo que su banco enumera para su cuenta corriente. Esa diferencia se conoce comofloat.
Es importante tener en cuenta que el flotador se puede gestionar. Si ya tiene la información que el banco no conocerá sobre su cheque durante cinco días, también puede invertir los $ 100 en una cuenta de ahorros en el banco durante los cinco días. Luego, en el "justo a tiempo", puede reemplazar los $ 100 en su cuenta corriente para cubrir el cheque de $ 100.
| Hora | Saldo del libro | Saldo bancario |
|---|---|---|
| Hora 0 (hacer depósito) | $ 500 | $ 500 |
| Hora 1 (escriba un cheque de $ 100) | $ 400 | $ 500 |
| Hora 2 (el banco recibe el cheque) | $ 400 | $ 400 |
La flotación se calcula restando el saldo en libros del saldo bancario.
Flotar en el momento 0: $ 500 - $ 500 = $ 0
Flotar en el momento 1: $ 500 - $ 400 = $ 100
Flotar en el momento 2: $ 400 - $ 400 = $ 0
Formas de administrar el efectivo
Las empresas necesitan administrar el efectivo en casi todas las áreas de operaciones que tienen algo que ver con el efectivo. El objetivo de la empresa es obtener efectivo lo antes posible y, al mismo tiempo, seguir esperando para pagar el efectivo el mayor tiempo posible. A continuación se analizan algunos de los ejemplos de cómo las empresas hacen esto.
Política de retención de efectivo
Una empresa que tiene el efectivo intenta maximizar sus beneficios y desea pagar el efectivo hasta el último momento posible. Aquí se da un ejemplo.
En el último ejemplo de cuenta bancaria, digamos, invierte $ 500 en inversiones líquidas en lugar de invertir esa cantidad en una cuenta corriente que no paga intereses. Suponga que el banco le permite mantener un saldo de $ 0 en su cuenta corriente.
Ahora, puede emitir un cheque de $ 100 a la Water Company y luego transferir los fondos "justo a tiempo" (JIT). Al emplear este sistema JIT, obtendrá intereses sobre el total de $ 500 hasta que necesite los $ 100 para pagar a la compañía de agua.
Las empresas a menudo tienen tales políticas para maximizar el efectivo inactivo.
Ventas
El objetivo aquí es acortar el tiempo para recibir el efectivo tanto como sea posible. Las empresas que realizan ventas a crédito tienden a reducir la cantidad de tiempo que los clientes esperan para pagar a la empresa ofreciendo descuentos.
Por ejemplo, las ventas a crédito se suelen realizar con términos como 3/10 netos 60. Significa un 3% de descuento sobre la venta cuando el pago se realiza dentro de los 10 días. El término "60 netos" significa que la factura vence dentro de los 60 días.
Inventario
El objetivo ahora es posponer el pago de efectivo el mayor tiempo posible y administrar el efectivo retenido. Al utilizar un sistema de inventario JIT, una empresa puede retrasar el pago del inventario hasta que sea necesario. La empresa también evita mantener los costos en el inventario. Las empresas compran materias primas en sistemas JIT.