Mercados internacionales de bonos
A diferencia de los mercados de valores y monetarios, no existe un mercado de bonos específico para negociar bonos. Sin embargo, hay participantes nacionales y extranjeros que venden y compran bonos en varios mercados de bonos.
Un mercado de bonos es mucho más grande que los mercados de acciones y las inversiones también son enormes. Sin embargo, los bonos pagan al vencimiento y se negocian por poco tiempo antes del vencimiento en los mercados.
Los bonos también tienen riesgos, rendimientos, índices y factores de volatilidad como las acciones y los mercados monetarios. El mercado internacional de bonos se compone de tres tipos separados de mercados de bonos:Domestic Bonds, Foreign Bonds, y Eurobonds.
Bonos domésticos
El comercio de bonos nacionales es parte del mercado internacional de bonos. Los bonos nacionales se negocian en base local y los prestatarios nacionales emiten los bonos locales. Los bonos nacionales se compran y venden en moneda local.
Bonos extranjeros
En el mercado de bonos extranjeros, los bonos son emitidos por prestatarios extranjeros. Los bonos extranjeros normalmente utilizan la moneda local. Las autoridades competentes del mercado local supervisan la emisión y venta de bonos extranjeros.
Los bonos extranjeros se negocian en los mercados de bonos extranjeros. Algunas características especiales de los mercados de bonos extranjeros son:
- Los emisores de bonos suelen ser gobiernos y empresas de servicios públicos del sector privado.
- Es una práctica estándar suscribir y organizar la suscripción de los riesgos.
- Generalmente, los inversores minoristas e institucionales se comprometen con las emisiones.
En el pasado, los bancos privados continentales y las antiguas casas comerciales de Londres vinculaban a los inversores con los emisores.
Eurobonos
Los eurobonos no se venden en ningún mercado de bonos nacional específico. Un grupo de bancos multinacionales emite eurobonos. Un eurobono de cualquier moneda se vende fuera del país que tiene la moneda. Un eurobono en dólares estadounidenses no se vendería en los Estados Unidos.
los Euromarketes el lugar de negociación de eurobonos, euromonedas, euronotes, eurocommercial Papers y euroequity. Es comúnmente un mercado offshore.
Participantes del mercado internacional de bonos
Los participantes del mercado de bonos son compradores (emisor de deuda) o vendedores (institución) de fondos y, a menudo, ambos. Los participantes incluyen:
- Inversores institucionales
- Governments
- Traders
- Individuals
Dado que existe una especificidad de las emisiones de bonos individuales y una condición de falta de liquidez en el caso de muchas emisiones más pequeñas, las instituciones, como los fondos de pensiones, los bancos y los fondos mutuos, suelen tener una parte significativamente mayor de los bonos en circulación. En los Estados Unidos, los particulares poseen alrededor del 10% del mercado.
Tamaño del mercado internacional de bonos
Los montos pendientes en el mercado mundial de bonos en marzo de 2012 fueron de aproximadamente $ 100 billones. Eso significa que en marzo de 2012, el mercado de bonos era mucho más grande que el mercado de acciones global que representó una capitalización de mercado de alrededor de $ 53 billones.
El valor en circulación de los bonos internacionales en 2011 fue de aproximadamente $ 30 billones. Hubo una emisión total de $ 1.2 billones en el año, lo que se redujo en alrededor de una quinta parte del total de 2010. En 2012, el primer semestre tuvo un comienzo sólido con una emisión de más de $ 800 mil millones.
Volatilidad del mercado internacional de bonos
Para los participantes del mercado que poseen bonos, recolectan cupones y los mantienen hasta el vencimiento, market volatilityno es un tema para reflexionar. El principal y las tasas de interés están predeterminados para ellos.
Sin embargo, los participantes que negocian bonos antes del vencimiento enfrentan muchos riesgos, incluido el más importante: cambios en las tasas de interés. Cuando las tasas de interés aumentan, el valor del bono cae. Por tanto, los cambios en los precios de los bonos son inversamente proporcionales a los cambios en las tasas de interés.
Los indicadores económicos y la comparación con los datos reales suelen contribuir a la volatilidad del mercado. Solo se observa un pequeño movimiento de precios después de la publicación de datos "en línea". Cuando la publicación económica no coincide con la opinión de consenso, se observa un rápido movimiento de precios en el mercado. La incertidumbre es responsable de una mayor volatilidad.
Inversiones en bonos
Los bonos tienen (generalmente) incrementos de $ 1,000. Los bonos se cotizan como un porcentaje del valor nominal. Muchos bonos tienen impuestos mínimos.
Los bonos pagan intereses a intervalos determinados. Los bonos con cupones fijos generalmente dividen el cupón de acuerdo con el calendario de pagos. Los bonos con cupones de tasa flotante tienen esquemas de cálculo establecidos. La tasa se calcula justo antes del próximo pago. Los bonos de cupón cero se emiten con un gran descuento, pero no pagan intereses.
Los intereses de los bonos están gravados, pero a diferencia de los ingresos por dividendos que reciben tasas impositivas favorables, se gravan como ordinarios. Sin embargo, muchos bonos del gobierno están exentos de impuestos.
Los inversores individuales pueden participar a través de fondos de bonos, fondos de capital fijo y fideicomisos de inversión unitaria que ofrecen las empresas de inversión.
Índices de bonos
Existen varios índices de bonos. Los índices de referencia estadounidenses comunes incluyen Barclays Capital Aggregate Bond Index, Citigroup BIG y Merrill Lynch Domestic Master.