Financiamiento a corto y largo plazo

El financiamiento es una parte muy importante de todos los negocios. Las empresas a menudo necesitan financiamiento para pagar sus activos, equipos y otros elementos importantes. El financiamiento puede ser a corto o largo plazo. Como es obvio, el financiamiento a largo plazo es más caro que el financiamiento a corto plazo.

Existen diferentes vehículos a través de los cuales se pone a disposición el financiamiento a largo y corto plazo. Este capítulo trata de los principales vehículos de ambos tipos de financiación.

Las fuentes comunes de financiamiento son el capital generado por la propia empresa y, en ocasiones, es capital de financiadores externos, que generalmente se obtiene luego de la emisión de nueva deuda y capital social.

La administración de una empresa es responsable de igualar la combinación de financiamiento a largo o corto plazo. Esta combinación es aplicable a los activos que se van a financiar lo más cerca posible, en cuanto a calendario y flujos de efectivo.

Financiamiento a largo plazo

Por lo general, se necesita financiamiento a largo plazo para adquirir nuevos equipos, investigación y desarrollo, mejora del flujo de efectivo y expansión de la empresa. A continuación se analizan algunos de los principales métodos de financiación a largo plazo.

Financiamiento de capital

El financiamiento de capital incluye acciones preferentes y acciones ordinarias. Este método es menos riesgoso con respecto a los compromisos de flujo de efectivo. Sin embargo, el financiamiento de capital a menudo resulta en la disolución de la propiedad de las acciones y también disminuye las ganancias.

El costo asociado con el capital social es generalmente más alto que el costo asociado con la deuda, que nuevamente es un gasto deducible. Por lo tanto, el financiamiento de capital también puede resultar en una tasa de rentabilidad mejorada que puede cancelar cualquier reducción en el riesgo de flujo de efectivo.

Bonos corporativos

Un bono corporativo es un tipo especial de bono emitido por cualquier corporación para recaudar dinero de manera efectiva con el objetivo de expandir su negocio. Este término se usa generalmente para instrumentos de deuda a largo plazo que generalmente tienen una fecha de vencimiento después de un año después de su fecha de emisión como mínimo.

Algunos bonos corporativos pueden tener una opción de compra asociada que permite al emisor rescatarlos antes de que alcance el vencimiento. Todos los demás tipos de bonos que se conocen comoconvertible bonds que ofrecen a los inversores la opción de convertir el bono en acciones.

Notas de capital

Las notas de capital son un tipo de valor convertible que se puede ejercer en acciones. Son un tipo de vehículo de equidad. Las notas de capital se parecen a los warrants, excepto por el hecho de que generalmente no tienen fecha de vencimiento ni precio de ejercicio. Es por ello que la totalidad de la contraprestación que la empresa pretende recibir, por la futura emisión de las acciones, se paga generalmente en el momento de la emisión de las notas de capital.

Muchas veces, las notas de capital se emiten con una reestructuración de canje de deuda por acciones. En lugar de ofrecer las acciones (que reemplazan la deuda) en el presente, la empresa proporciona a sus acreedores valores convertibles (las notas de capital) y, por lo tanto, la dilución se produce más tarde.

Financiamiento a corto plazo

El financiamiento a corto plazo con una duración de hasta un año se utiliza para ayudar a las corporaciones a aumentar los pedidos de inventario, las nóminas y los suministros diarios. El financiamiento a corto plazo se puede realizar utilizando los siguientes instrumentos financieros:

Papel comercial

El papel comercial es un pagaré no garantizado con un plazo de vencimiento preestablecido de 1 a 364 días en el mercado monetario mundial. Originalmente, es emitido por grandes corporaciones para recaudar dinero para cumplir con las obligaciones de deuda a corto plazo.

Está respaldado por el banco que lo emite o por la corporación que se compromete a pagar el valor nominal al vencimiento. Las empresas con excelentes calificaciones crediticias pueden vender sus papeles comerciales a un buen precio.

Asset-backed commercial paper(ABCP) está garantizada por otros activos financieros. ABCP es un instrumento a muy corto plazo con vencimiento a 1 y 180 días desde su emisión. El ACBCP generalmente lo emite un banco u otra institución financiera.

Pagaré

Es un instrumento negociable en el que el fabricante o emisor hace una promesa sin emisión por escrito de devolver una suma de dinero predeterminada al beneficiario en una fecha de vencimiento fija oa petición del beneficiario, en términos específicos.

Préstamo basado en activos

Es un tipo de préstamo, que a menudo es a corto plazo y está garantizado por los activos de una empresa. Los bienes raíces, las cuentas por cobrar (A / R), el inventario y el equipo son los activos más comunes que se utilizan para respaldar el préstamo. El préstamo otorgado está respaldado por una sola categoría de activos o por una combinación de activos.

Acuerdos de recompra

Los acuerdos de recompra son préstamos a muy corto plazo. Por lo general, tienen una madurez de menos de dos semanas y la mayoría de las veces tienen una madurez de solo un día. Los acuerdos de recompra se celebran mediante la venta de valores con un acuerdo de recompra a un costo fijo en una fecha determinada.

Carta de crédito

Una institución financiera o una entidad similar emite este documento a un vendedor de bienes o servicios. El vendedor establece que el emisor definitivamente pagará al vendedor por los bienes o servicios entregados a un tercero comprador.

Luego, el emisor busca el reembolso a cargo del comprador o del banco del comprador. De hecho, el documento es una garantía ofrecida al vendedor de que el emisor de la carta de crédito lo pagará a tiempo, incluso si el comprador no paga.