Gestión de cartera global
Global Portfolio Management, también conocido como International Portfolio Management o Foreign Portfolio Management,se refiere a la agrupación de activos de inversión de los mercados internacionales o extranjeros en lugar de los nacionales. La agrupación de activos en GPM se centra principalmente en valores. Los ejemplos más comunes de gestión de cartera global son:
- Compra de acciones de una empresa extranjera
- Comprar bonos emitidos por un gobierno extranjero
- Adquirir activos en una empresa extranjera
Factores que afectan la inversión de cartera global
La gestión de cartera global (GPM) requiere un conocimiento profundo del mercado en el que se va a realizar la inversión. Los principales factores financieros del país extranjero son los factores que afectan a GPM. Los siguientes son los factores más importantes que influyen en las decisiones de GPM.
Las tasas de impuestos
Las tasas impositivas sobre los dividendos y los intereses devengados son un factor importante de GPM. Los inversores suelen optar por invertir en un país donde los impuestos aplicados sobre los intereses devengados o los dividendos adquiridos son bajos. Los inversores normalmente calculan las ganancias potenciales después de impuestos que obtendrán de una inversión realizada en valores extranjeros.
Tasas de interés
Las altas tasas de interés son siempre un gran atractivo para los inversores. El dinero generalmente fluye a países que tienen altas tasas de interés. Sin embargo, las monedas locales tampoco deben debilitarse a largo plazo.
Los tipos de cambio
Cuando los inversores invierten en valores en un país internacional, su rendimiento se ve afectado principalmente por:
- El aparente cambio en el valor de la seguridad.
- Las fluctuaciones en el valor de la moneda en la que se gestiona la seguridad.
Los inversores suelen cambiar su inversión cuando el valor de la moneda en una nación en la que invierten se debilita más de lo previsto.
Modos de gestión de cartera global
Los valores extranjeros o los certificados de depósito se pueden comprar directamente en la bolsa de valores de un país en particular. Aquí son importantes dos conceptos que pueden clasificarse comoPortfolio Equity y Portfolio Bonds. Se supone que estos son los mejores modos de GPM. A continuación se proporciona una breve explicación.
Renta variable de la cartera
El capital social de cartera incluye entradas netas de valores de renta variable distintos de los registrados como inversión directa e incluye acciones, valores, certificados de depósito (estadounidenses o globales) y compras directas de acciones en los mercados de valores locales por parte de inversores extranjeros.
Bonos de cartera
Los bonos son normalmente inversiones a medio y largo plazo. La inversión en bonos de cartera puede ser adecuada para usted si:
- Tienes fondos adicionales para invertir.
- Busca ingresos, potencial de crecimiento o una combinación de ambos.
- No le importa bloquear su inversión durante cinco años, idealmente más.
- Estás listo para correr riesgos con tu dinero.
- Usted es un contribuyente de categoría básica, superior o de tasa adicional.
Fondos mutuos globales
Los fondos mutuos globales pueden ser un modo preferido si el inversor desea comprar acciones de un fondo mutuo diversificado internacionalmente. De hecho, es útil si existen fondos mutuos abiertos disponibles para inversión.
Fondos de países cerrados
Los fondos cerrados invierten en valores internacionales contra la cartera. Esto es útil porque las tasas de interés pueden ser más altas, lo que hace que sea más rentable ganar dinero en ese país en particular. Es una forma indirecta de invertir en una economía global. Sin embargo, en tales inversiones, el inversor no tiene un amplio margen para cosechar los beneficios de la diversificación, porque los riesgos sistemáticos no son reducibles en esa medida.
Inconvenientes de la gestión de cartera global
La gestión de cartera global también tiene sus inconvenientes. Los más importantes se enumeran a continuación.
Unfavorable Exchange Rate Movement- Los inversores no pueden ignorar la probabilidad de variaciones del tipo de cambio en un país extranjero. Esto está fuera del control de los inversores. Estos cambios influyen en gran medida en el valor total de la cartera extranjera y las ganancias de la inversión. El debilitamiento de la moneda también reduce el valor de los valores.
Frictions in International Financial Market- Puede haber varios tipos de fricciones de mercado en una economía extranjera. Estas fricciones pueden resultar del control gubernamental, cambios en las leyes fiscales y costos de transacción explícitos o implícitos. El hecho es que los gobiernos buscan activamente administrar los flujos financieros internacionales. Para ello, utilizan diferentes formas de mecanismos de control como impuestos a los flujos internacionales de IED y restricciones aplicadas a la salida de fondos.
Manipulation of Security Prices- El gobierno y los corredores poderosos pueden influir en los precios de los valores. Los gobiernos pueden influir mucho en los precios modificando sus políticas monetarias y fiscales. Además, las instituciones del sector público y los bancos se tragan una gran parte de los valores negociados en las bolsas de valores.
Unequal Access to Information- Las amplias diferencias entre culturas pueden ser una barrera para GPM. Es difícil difundir y adquirir la información por parte de los inversores internacionales de antemano. Si la información es difícil de obtener, es difícil actuar de manera racional y prudente.