Gestión bancaria - Liquidez

La liquidez en la banca se refiere a la capacidad de un banco para cumplir con sus obligaciones financieras cuando vencen. Puede provenir de tenencias directas de efectivo en moneda o en cuenta en la Reserva Federal u otro banco central. Con mayor frecuencia, proviene de la adquisición de valores que se pueden vender rápidamente con una pérdida mínima. Básicamente se trata de valores de alta solvencia, compuestos por letras del gobierno, que tienen vencimientos a corto plazo.

Si su vencimiento es lo suficientemente corto, el banco puede simplemente esperar a que devuelvan el capital al vencimiento. A corto plazo, los valores muy seguros favorecen la negociación en mercados líquidos, indicando que se pueden vender grandes volúmenes sin mover demasiado los precios y con bajos costos de transacción.

Sin embargo, la condición de liquidez de un banco, particularmente en una crisis, se verá afectada por mucho más que esta reserva de efectivo y valores altamente líquidos. También importará el vencimiento de sus activos menos líquidos. Ya que algunos de ellos pueden madurar antes de que pase la crisis de efectivo, proporcionando así una fuente adicional de fondos.

Necesidad de liquidez

Nos preocupan los niveles de liquidez bancaria, ya que los bancos son importantes para el sistema financiero. Son inherentemente sensibles si no tienen suficientes márgenes de seguridad. Hemos sido testigos en el pasado de la forma extrema de daño que puede sufrir una economía cuando el crédito se agota en una crisis. El capital es posiblemente el colchón de seguridad más esencial. Esto se debe a que respalda los recursos para recuperarse de pérdidas sustanciales de cualquier naturaleza.

La causa más cercana de la desaparición de un banco es principalmente un problema de liquidez que hace imposible sobrevivir a una “corrida bancaria” clásica o, hoy en día, un equivalente moderno, como la incapacidad de acercarse a los mercados de deuda en busca de nueva financiación. Es completamente posible que el valor económico de los activos de un banco sea más que suficiente para cubrir todas sus demandas y, sin embargo, que ese banco quiebre ya que sus activos no son líquidos y sus pasivos tienen vencimientos a corto plazo.

Los bancos siempre se han inclinado a correr, ya que una de sus principales intenciones sociales es realizar la transformación de vencimientos, también conocida como intermediación de tiempo. En palabras simples, generan depósitos a la vista y otros fondos a corto plazo y los vuelven a prestar a vencimientos más largos.

La conversión de vencimientos es útil ya que los hogares y las empresas a menudo tienen una opción fuerte para un grado sustancial de liquidez, sin embargo, gran parte de la actividad útil en la economía necesita financiamiento confirmado durante varios años. Los bancos cuadran este ciclo al depender del hecho de que los hogares y las empresas rara vez aprovechan la liquidez que han adquirido.

Los depósitos se consideran pegajosos. Teóricamente, es posible retirar todos los depósitos a la vista en un solo día, pero sus saldos promedio muestran una notable estabilidad en tiempos normales. Por lo tanto, los bancos pueden acomodar los fondos por períodos más largos con un grado razonable de seguridad de que los depósitos estarán fácilmente disponibles o que se pueden adquirir depósitos equivalentes de otros según los requisitos, con un aumento en las tasas de depósito.

¿Cómo puede un banco lograr liquidez?

Los grandes grupos bancarios se involucran en importantes negocios de mercados de capital y tienen una complejidad adicional considerable en sus requisitos de liquidez. Esto se hace para respaldar negocios de recompra, transacciones de derivados, corretaje principal y otras actividades.

Los bancos pueden lograr liquidez de múltiples formas. Cada uno de estos métodos normalmente tiene un costo, que comprende:

• Acortar los vencimientos de los activos
• Mejorar la liquidez media de los activos.
• Lengthen
• Vencimientos de pasivos
• Emitir más equidad
• Reducir los compromisos contingentes
• Obtenga protección de liquidez

Acortar los vencimientos de los activos

Esto puede ayudar de dos formas fundamentales. La primera forma establece que, si el vencimiento de algunos activos se acorta hasta el punto de que vencen durante la duración de una crisis de efectivo, entonces hay un beneficio directo. La segunda forma establece que, los activos de menor vencimiento son básicamente más líquidos.

Mejorar la liquidez media de los activos.

Los activos que vencerán en el horizonte temporal de una crisis de efectivo real o posible pueden seguir siendo proveedores cruciales de liquidez, si pueden venderse de manera oportuna sin pérdidas redundantes. Los bancos pueden aumentar la liquidez de los activos de muchas formas.

Por lo general, los valores son más líquidos que los préstamos y otros activos, a pesar de que algunos préstamos grandes ahora se enmarcan para ser comparativamente fáciles de vender en los mercados mayoristas. Por tanto, es un elemento de grado y no una afirmación absoluta. La mayoría de los activos de vencimiento más corto son más líquidos que los de mayor plazo. Los valores emitidos en gran volumen y por grandes empresas tienen mayor liquidez, porque hacen valores más solventes.

Prolongar los vencimientos de los pasivos

Cuanto mayor sea la duración de un pasivo, menos se espera que vence mientras un banco todavía se encuentra en una crisis de efectivo.

Emitir más equidad

Las acciones ordinarias apenas equivalen a un acuerdo con vencimiento perpetuo, con el beneficio combinado de que no se tienen que realizar intereses o pagos periódicos similares.

Reducir los compromisos contingentes

Reducir el monto de las líneas de crédito y otros compromisos contingentes para pagar efectivo en el futuro. Limita la salida potencial reconstruyendo así el equilibrio de fuentes y usos de efectivo.

Obtenga protección de liquidez

Un banco puede escalar otro banco o una aseguradora, o en algunos casos un banco central, para garantizar la conexión de efectivo en el futuro, si es necesario. Por ejemplo, un banco puede pagar una línea de crédito de otro banco. En algunos países, los bancos tienen activos preposicionados con su banco central que pueden pasarse como garantía para contratar efectivo en una crisis.

Todas las técnicas mencionadas anteriormente utilizadas para lograr la liquidez tienen un costo neto en tiempos normales. Básicamente, los mercados financieros tienen una curva de rendimiento con pendiente ascendente, lo que indica que las tasas de interés son más altas para los valores a largo plazo que para los de corto plazo.

Este es principalmente el caso que dicha curva se conoce como normal yield curve y los periodos excepcionales se conocen como inverse yield curves. Cuando la curva de rendimiento tiene una pendiente orientada hacia arriba, la contratación de los vencimientos de los activos disminuye los ingresos por inversiones, mientras que la extensión de los vencimientos de los pasivos aumenta los gastos por intereses. De la misma manera, los instrumentos más líquidos tienen rendimientos más bajos, en caso contrario, minimizando los ingresos por inversiones.