Comercio de divisas: la conexión con los productos básicos

El movimiento de los precios de las divisas se basa en múltiples factores que incluyen la oferta y la demanda, factores económicos (PIB, IPC, PPI), tasas de interés, inflación, política. Dado que el crecimiento económico y las exportaciones de un país están directamente relacionados, es muy natural que algunas monedas dependan en gran medida de los precios de las materias primas.

El crecimiento económico de países como Arabia Saudita, Rusia, Irán (los países productores de petróleo más grandes) depende en gran medida de los precios del petróleo crudo (materias primas). Hace un par de años, cuando los precios del petróleo crudo excedieron los $ 100 por barril, el mercado de valores y el mercado de divisas respondieron muy positivamente (moneda fuerte) y luego, en 2016-17, cuando los precios del crudo bajaron por debajo de los $ 30 por barril, el mercado financiero respondió de manera muy negativa. Los precios bajaron un 7% en un solo día (bolsa, volatilidad extrema), los precios de las divisas bajan. Dado que específicamente son pocos los países que son países exportadores de productos básicos, el crecimiento económico está directamente relacionado con los precios de los productos básicos. Como sabemos, un fuerte crecimiento económico en un país significa más fuerte su moneda.

Específicamente en el caso del dólar, existe una relación inversa entre los precios en dólares y los precios de las materias primas. Cuando el dólar se fortalece frente a otras monedas importantes, los precios de las materias primas caen y cuando el dólar se debilita frente a otras monedas importantes, los precios de las materias primas generalmente suben.

¿Pero por qué es así?

La razón principal es que el dólar es el mecanismo de fijación de precios subyacente (de referencia) para la mayoría de las materias primas. El dólar estadounidense ($) se considera la moneda de reserva del mundo. Como se considera la moneda de refugio seguro ($), la mayoría de los países mantienen dólares como activos de reserva. En el caso del comercio de materias primas (exportación / importación), el dólar es el mecanismo de cambio para muchos países, si no para todos. Cuando el dólar está débil, cuesta más dólares comprar materias primas. Al mismo tiempo, cuesta una cantidad menor que la moneda de otro país (JPY, EURO, INR) cuando los precios en dólares bajan.

Generalmente, las tasas de interés más altas conducen a precios más bajos de las materias primas. Por ejemplo, si el RBI (banco central de la India) aumenta las tasas de interés, eso puede reducir el nivel de actividad económica y, por lo tanto, reducir la demanda de productos básicos.

Para países como India, que es un gran importador de petróleo. Los precios bajos del petróleo son buenos para los países importadores de petróleo porque cuando los precios del petróleo bajan, la inflación se enfriará y con eso las tasas de interés bajarán y eso aumentará el crecimiento económico.